1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全方面了解本公司的经营成果、财务情况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。

  2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  4、 众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第九届董事会二十次会议、2024年第二次临时股东大会审议通过，公司2024年前三季度向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税）。

  经公司第九届董事会二十五次会议审议通过，公司2024年度拟向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税）。

  2、 报告期公司主体业务简介 公司位于山东省北部，地处环渤海经济区、山东半岛蓝色经济区和黄河三角洲高效生态经济 区。公司长期致力于资源节约、循环利用、环境保护技术的研究与开发，依托区位优势、技术优 势、资源优势，创新性地打造了钛白粉清洁生产、磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥并协同处置危 废、海水资源深度梯级利用等循环经济产业链。报告期内的公司所处行业大致上可以分为钛白粉行业、 甲烷氯化物行业、原盐及溴素行业、化肥行业，以及水泥行业。 1、钛白粉行业 钛白粉通常可应用于涂料、油漆、塑料、油墨、橡胶、包装、建筑、建材等领域，随着近几 年工艺技术的一直在升级，钛白粉也可运用于食品、陶瓷、化纤、玻璃等领域，起到增亮、增色和 降低聚合物材料透明度的作用，并凭借良好的亮度和可吸收紫外线的特性，在造纸、化妆品行业 也拥有旺盛的需求量。长久来看全球涂料、油漆需求呈增长态势，同时我国房地产行业庞大的存 量与翻新需求量，也拉动了我国涂料、油漆需求量开始上涨，成为了钛白粉市场增长的额外推动力。 随着钛白粉行业的持续不断的发展，目前我国慢慢的变成了世界上最大的钛白粉生产国，达到了世界总 产量的一半以上。根据涂多多及钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计多个方面数据显示，2018-2024 年期间，钛白粉行业总产量由 2018年的 295万吨增加到 2024年的 476.6万吨，年复合增长率达 8.32%。其中 2024年我国钛白粉累计产量同比去年同期增长 20.93%，产量增加约 60.6万吨。 智能自动化发展，同时因硫酸法生产的基本工艺技术较为复杂，生产工序较长，三废治理难度大，使其 成为国家限制类项目。氯化法钛白粉相较硫酸法钛白粉具有生产流程短、生产的全部过程易控制、可实 现高度连续化与自动化、“三废”排放小、产品质量高等优势，随着我们国家供给侧改革的推进和对环 保要求的持续提升，钛白粉行业生产的基本工艺正逐步向氯化法倾斜，产品呈现出向专用型、高端化发 展的趋势。同时，近年来国内钛白粉行业凭借成本优势基本替代了国外大部分硫酸法产能，且氯 化法也取得了极大成功，出口需求稳步增长。 根据海关总署数据，2024年 1-12月中国进口钛白粉累计约 9.19万吨，较去年同比增长 8.84%， 进口量增加约 0.75万吨；2024年 1-12月中国出口钛白粉累计约 190.17万吨，同比去年同期增长 15.84%，出口量增加约 26万吨；期间钛白粉净出口增加至 180.98万吨。 我国钛白粉最大的消费市场是涂料行业，涂料作为一种中间商品，其景气度与下游汽车工业、房地产、基本的建设和家居业等终端消费市场紧密关联。2024年初钛白粉定价基调较高，源于大企业宣布调价带动了业内炒作氛围，原因是一季度对比去年同期库存水平相对健康。根据百川盈孚统计，2023年 1月份行业内工厂库存总计达 25.96万吨，而 2024年 1月份仅 17.08万吨，年度同比下降了 34.19%。2024年国内钛白粉共经历 3次厂商集体调价。第一次在 1月中下旬，原材料、能源、人工等各方面费用上涨促使厂商通过上调价格以保持合理的利润水准；第二次在 2月下旬，生产所带来的成本持续高位运行，春节后下游终端复工进度缓慢，供给端累库压力增加，推动厂商继续上调价格；第三次在 3月中下旬，国际钛白粉企业特诺（TRONOX）于 3月中旬宣布涨价及外贸阶段性利好对国内钛白粉市场行情报价产生一定影响，同时 2023年 12月至 2024年 2月多家钛白粉企业的陆续检修，部分企业钛白粉库存较低，使得市场供应偏紧，多重因素一同推动厂商上调价格。虽然钛白粉价格历经三轮厂商集体调价，但总的来看，2024年钛白粉价格会降低。具体来看，在一季度经历三次钛白粉厂商集中调价后，二季度起钛白粉新增产能逐步释放，而需求端托市不足，供需层面的变化叠加淡季效应，促使钛白粉价格持续下降，下降幅度略高于此前调涨幅度，年中之前成本面支撑效果减弱、市场面临新增产量的冲击，直接引发了下半年的旺季减淡，行业供应面宽松依旧，需求面对价格产生的下降带来的压力持续存在，直至年末都仍未摆脱困局。根据百川盈孚数据，截止 2024年 12月 31日，硫酸法金红石型钛白粉市场主流价格为 13800-16200元/吨，锐钛型钛白粉市场主流价格为 12500-13500元/吨，氯化法钛白粉市场主流价格为 17000-18300元/吨。

  综合来看，钛白粉供需格局短期内难以改变，企业或将面临更激烈的竞争局面，同时 2025年 2月印度对华钛白粉反倾销调查裁决情况也将对国内钛白粉出口产生一定影响，但伴随着房地产宽松政策落地生效、城镇化率稳步提高维稳城镇住房基本盘等利好，终端需求建筑行业有望保持良好的复苏增长势头，需求端整体或将呈现缓慢向好态势。

  甲烷氯化物作为制冷剂原料，因氟制冷剂拥有非常良好的热力性能，被大范围的应用于冰箱、家用空调、汽车空调等消费领域，占据了制冷剂市场的主导地位。近年来，随着我们国家城镇化进程加快、居民消费升级，空调、电冰箱、汽车等的产量、消费量、保有量均稳步增长，新增消费和维修累计增长的市场将直接拉动氟制冷剂的消费需求，间接推动甲烷氯化物的需求量增加。

  2024年 1月 11日，生态环境部发布了《关于 2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，正式确定各品种生产配额与内用生产配额，以及配额在 34家公司中的分配情况。随着 2024年 HFCs配额政策的正式实施，行业长期存在的供应过剩问题得到一定的改善。在下游空调市场旺盛需求及行业供应预期收窄的强劲推动下，国内制冷剂价格呈现出显著上扬的态势，带动甲烷氯化物价格提升。2024年甲烷氯化物总体产销平衡，加之下游需求提振，成本支撑较强，市场行情报价整体呈现震荡上行态势。展望后市，基于国内外空调、冰箱等制冷设备需求的稳步增长，制冷剂市场景气度或将继续上行，其中三代制冷剂于 2024年配额冻结年后，供需维持紧平衡，行业集中度提升将带动景气度这不上行，甲烷氯化物销量及价格均有望随之得到一定提振。

  我国化肥产品在过去几年整体供过于求，同时受新型肥料推广应用、种植结构调整、国家化肥零增长及有机肥代替化肥战略等因素影响，行业处于调整变革期。国内复合肥市场需求整体较为稳定，近十年来我国化肥复合化率保持小幅增长。2024年一季度，复合肥市场行情趋近上年同期状况，交投氛围不温不火，市场整体观望气氛浓郁，市价以下行为主。进入二季度，交投氛围火热，市价顺势上涨，市场整体产销两旺。三季度本是秋肥发运的集中季节，但在原料走势下行的利空牵制下，经销商因担心销售风险而接货意愿偏低，终端季节性采购有推迟迹象，厂家被迫选择下调报价或给予优惠政策让利促进出货，但收效一般，场内交投氛围僵持。四季度冬储市场推进缓慢，场内交投氛围僵持观望，经销商及终端备肥情绪低迷，打款、提货操作谨慎。11月上旬，磷复肥会议召开后，复合肥厂家召开冬季营销会或出台政策开启冬储预收，多提供打款计息优惠、保底、限时提货补贴、仓补等政策，但由于冬储备肥周期较长、终端用肥刚需有限、农产品价格低位，加之经销商对明春行情信心不足，推进欠佳，冬储进度整体不及去年同期。此外，为保障粮食有效供给，确保国家粮食安全，提高防范和抵御粮食安全风险能力，维护经济社会稳定和国家安全，《中华人民共和国粮食安全保障法》自 2024年 6月 1日起正式施行。展望后市，2024年 11-12月新增投产较多，或将直接引发 2025年一季度春耕用肥期间供应量增加，进一步加剧复合肥企业之间销售竞争的激烈程度。同时，在“保供稳价”的主旋律政策下，氮磷等原料市场行情报价预计维持合理低位水平，复合肥成本支撑一般。

  2024年，受房地产投资继续下滑、基建投资增速放缓等因素影响，整体水泥市场需求持续下滑，市场供需矛盾进一步加剧，水泥市场行情竞争非常激烈，但因水泥价格一直处在低位水平，厂家亏损较为严重，水泥价格低位补涨。2024年 6月 1日，工信部组织制定的 GB175—2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准（简称“新国标”）正式实施。“新国标”对水泥组分提出了强制性要求，将提升吨水泥中熟料和石膏等主要原材料的使用比例、降低其他混合材的用量。在此情况下，预计中小企业的成本上升幅度将更大，有助于进一步夯实大企业的竞争力、促进行业优胜劣汰。

  整体来看，随国家“双碳”战略的持续推进，水泥行业将会面临更严格的环保要求，同时国家一直在推动供给侧结构性改革，以解决过剩产能和提高产业效益，叠加房地产行情有望止跌企稳，2025年水泥市场下行趋势或有所放缓。。

  2024年，原盐下游两碱市场景气度有限，需求较差影响下，国内原盐价格整体呈下跌趋势。

  根据百川盈孚多个方面数据显示，截至 2024年 12月 31日，大工业盐出厂含税均价为 326元/吨，较年初均价水平 355元/吨相比，下调 29元/吨，降幅在 8.17%。其中 1-5月份工业盐市场行情报价不断下探，直至 6月份湖盐价格高涨，西北地区工业盐市场行情报价走势开始上行，7月至 10月海盐产量受天气影响承压，库存走低推动工业盐市场价格上涨，10月下旬至年末，进口盐对国内市场产生持续冲击，工业盐市场价格大幅下滑。进出口方面，综合海关数据分析，2024年 1-12月份，中国原盐进口总量为 1406.06万吨，较去年同期比增长 54.77%，进口均价在 39.21美元/吨，较去年同期下降了 12.46%；中国原盐出口总量为 66.10万吨，较去年同期比下降 11.83%，出口均价在 83.95美元/吨，较去年同期增长 3.34%。

  溴素在我国属于第 8类危化品，属一级无机酸性腐蚀物品，也有毒性。但与此同时，由溴素衍生的种类繁多的无机溴化物、溴酸盐、溴系阻燃剂和含溴有机化合物在国民经济和科技发展中有着特殊的价值，随着我国主导工业的发展，正在渗透到各个行业和领域之中。受到资源枯竭及生产管制带来的影响，近年我国溴素产量存在一定程度的降低，而下游市场需求相对稳定。2024年一季度溴素下情疲态难改，溴素市场均价大幅下降；二季度成交氛围仍维持清淡，价格虽有上行但二季度末均价仍低于年初；三季度国内房地产市场仍有承压，溴素市场需求疲态难改，成交氛围不温不火，整体价格趋势继续回落；四季度溴素需求端延续刚需买进，观望情绪浓厚，成交状态一般。整体来看，受需求端疲软影响，2024年溴素市场行情报价呈下降趋势。根据百川盈孚数据，2024年溴素市场全年均价 21122元/吨，同比 2023年均价 26166元/吨，下跌 5044元/吨，跌幅 19.28%。

  公司的主营业务包括钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。产品大范围的应用于化工、农业、建筑、医疗及生产、生活等领域。

  钛白粉的化学名称为二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为 TiO。钛白粉具有高折射2

  率，良好的遮盖力和着色力，是一种性能优异的白色颜料，应用领域十分广泛，涵盖了涂料、油漆、橡胶、塑料、造纸、印刷油墨、日用化工、电子工业、微机电和环保工业等行业，具有无法替代性。

  公司全资子公司金海钛业和祥海科技共同组成公司钛白粉业务板块。其中，金海钛业拥有年产超 20万吨的硫酸法钛白粉生产线，基本的产品有纳米钛白、化纤钛白、涂料钛白、塑料钛白、造纸钛白等系列新产品。祥海科技目前拥有年产 6万吨氯化法钛白粉生产装置，主营氯化法钛白粉的生产、销售及服务，产品大致上可以分为高档装饰专用型、涂料油漆专用型、塑料专用型和通用型等系列种类，具有流动性好、耐黄变性强、调色稳定性佳、品质高等优点，可代替进口产品用于高光 泽、高遮盖力的行业。 2、甲烷氯化物业务 甲烷氯化物是包括一氯甲烷（也称氯甲烷）、二氯甲烷、三氯甲烷（也称氯仿）、四氯化碳四 种产品的总称，是有机产品中仅次于氯乙烯的大宗氯系产品，为重要的化工原料和有机溶剂。公 司控股子公司锦亿科技生产的甲烷氯化物包括一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷。一氯甲烷主要用 于有机硅生产，商品量根据市场情况灵活调整；二氯甲烷主要用作稀释、清洗、胶水、油墨、医 药、农药、聚氨酯发泡、黏结等有机溶剂及生产 R32制冷剂原料；三氯甲烷大多数都用在生产 HCFC-22 制冷剂原料、医药、染料和农药行业。 公司旗下锦亿科技是一家坐落于广西田东锦江循环经济产业园内的高新技术企业，公司拥有 年产 37万吨甲烷氯化物产能，在全国市场占有率约为 8%。锦亿科技是华南、西南地区较大的甲 烷氯化物生产企业，其二氯甲烷在华南市场占有率约为 70%。 3、化肥业务

  从产品结构来看，公司化肥业务属于磷复肥行业，主导产品为磷铵、复合肥料。化肥是关乎粮食安全、生态安全与资源可持续利用等国计民生的产品。公司利用拥有的多项废弃物资源化利用专利技术，依托公司磷铵、硫酸、水泥联产装置，协同处置各种工业副产石膏和废硫酸、废渣， 是典型的资源节约型、环境友好型、循环利用型现代化磷化工企业。公司鲁北牌化肥产品在全国 均享有较高知名度和美誉度，特别是山东、河北、河南、东北、西北市场，拥有较为明显的销售 渠道优势。 4、水泥业务 水泥是建筑、公路、铁路等工程的主要应用材料。水泥产品附加值低，有效销售半径在 200 公里左右。公司凭借石膏制硫酸联产水泥的循环经济产业链专利技术优势，熟料基本为公司自身 装置生产，能够保证主要原材料的稳定低成本供应和水泥装置的正常运行。 5、盐业业务 公司主要的盐化工产品是原盐、溴素。原盐是人们生活必需品，此外，又可作为基本的化工 原料，主要用于生产纯碱、烧碱、氯酸钠、氯气、漂白粉、金属钠等。在陶瓷、医药、饲料方面 也有广泛用途。溴素是重要的化工原料之一，是海洋化学工业的主要分支，在阻燃剂、灭火剂、 制冷剂、感光材料、医药、农药、油田等行业有广泛用途。 公司所在地有较长的海岸线，有取之不尽、用之不竭的海水资源，依托资源与区位优势，公 司打造了集“冷却、淡化、提溴、制盐”于一体的海水资源深度梯级综合利用产业链。 （二）公司主要经营模式

  公司钛白粉业务生产的主要原料有钛精矿、浓硫酸等。在采购过程中，主要以公开招标、议价等方式。大宗原材料采购实行统一批量采购，以有效地降低采购运营成本，减少原材料价格波动带来的经营风险，并与供应商建立长期的战略合作伙伴关系，保障原材料的充足供应。同时，在供应商相对集中的采购模式下，公司备选了若干家供应商，并制定了《供应商管理制度》、《供应商资格预审、选用和续用风险评价表》等相关制度，以加强供应商的选择与管理，应对材料采购风险。

  甲烷氯化物生产的主要原料为甲醇和液氯，甲醇通过有相关资质的贸易商自四川、重庆、贵州、云南、广西港口等地区购进，采取货到付款的模式，液氯通过合作方锦盛化工采取管道输送的方式直接提供，采用签订长期合作协议并动态结算的模式。

  化肥生产主要原料为磷矿、磷矿粉、液氨等；水泥主要原料为熟料、原煤、焦沫等，由公司统一采购。磷矿、焦沫采取货到付款模式；煤炭主要自国家能源集团预付款采购；而熟料主要为公司磷铵生产装置副产的磷石膏废渣利用循环经济技术烧制而成。

  金海钛业钛白粉生产采取先进的连续酸解、结晶浓缩、水洗水解、煅烧等工艺，流程长、工艺复杂，生产需保持连续稳定长周期运行，无特殊情况不安排停车。祥海科技氯化法钛白粉生产采取先进的沸腾氯化、气相氧化、表面处理等工艺，具有流程短、自动化程度高的特点，生产需保持连续稳定长周期运行。金海钛业生产线产出的富钛料可作为原料用于祥海科技氯化法钛白粉生产线的生产，钛白粉生产过程产生的废渣钛石膏可全部用于上市公司联产装置生产水泥，降低公司总体的生产成本。上述循环利用具体过程如下图所示：

  公司甲烷氯化物生产采用氢氯化和氯化法生产工艺，生产保持连续稳定长周期运行，甲烷氯化物产品比例依据市场情况适时调整生产经营计划。

  公司盐业生产采用“冷却-淡化-提溴-制盐”海水梯级综合利用的生产模式，借助沿海天然海水优势，发展了电厂海水冷却，再依靠海水淡化，提高溴素与原盐的产出。公司溴素生产受气温和卤水供应限制，采取季节性连续生产模式；原盐生产采取长年结晶、分季扒盐生产模式。

  公司化肥产品根据市场情况适时调整生产经营计划。磷铵副产磷石膏、钛白粉副产钛石膏全部用来生产硫酸和水泥，石膏制硫酸联产水泥装置工艺复杂，循环利用了钛白粉生产线生产过程中产生的废硫酸与钛石膏废渣，生产需保持连续稳定长周期运行，同时，能够提高金海钛业废副物资源化利用率，符合国家循环经济产业政策，集经济效益、社会环保效益于一体，有利于公司进一步发展循环经济。

  公司钛白粉的境内销售主要采取经销模式和直销模式。经销模式下，公司以国内大中型经销商为主要销售经营渠道，利用渠道优势快速占领市场。公司正加大力度开发下游终端客户，扩大终端市场份额。直销模式下，公司将产品直接销售给终端客户，客户根据其采购需求与公司签订购销约定发货。

  公司甲烷氯化物产品主要通过贸易商的销售模式，通过区域计划内代理为主，计划外每周招标为辅，并通过有条件的经销商销往无代理区域或新开发区域。

  公司化肥、水泥产品主要采取经销模式，通过销售经营渠道成熟的经销商占领市场。以终端直销和线上网络销售为辅，向有条件的厂家和计算机显示终端直接销售，获取部分终端市场占有率。

  收入利润变动的问题大多是二、三季度钛白粉产品销量环比下降致使收入降低；四季度白粉产品销量上升而销售价格环比下降致使收入上升、利润下降；现金流差异根本原因是二至三季度销售回款较好致使现金流增加，四季度采购现金支付增加，受关税的不稳定因素影响，加大销售力度，销量上升，回款信用证较多，部分产品未到回款期限致使现金流为负。

  4.1 报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况

  1、 公司应该依据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。

  报告期内，公司实现营业收入 574,639.87万元，同比增加 75,224.54万元，增幅为 15.06 %，其中主要增幅为钛白粉产品营销售卖收入增长 14.64%；甲烷氯化物产品出售的收益增长 32.72%；实现总利润 42,347.14万元，同比增加 129.60%；实现归属于上市公司股东的净利润 26,097.71万元，同比增长 157.28%。

  2、 公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。